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　　Web3 创新很多，相比传统金融，加密世界太多东西没人做过，可塑性就比较高。这也是我来到 Web3 行业的原因之一。这种创新性和可塑性体现在多个方面。首先，在风险控制措施上，我们看到了显著的差异。例如，传统金融中的 “payment screening control” 在 Web3 演变为 “国际转账规则（Travel Rule）”。虽然基本理念相似，但在实施过程中，我们需要运用新技术，来建立全新的风险控制措施，用不同的工具和方法来应对相同的风险。

　　其次，加密货币世界中资产的多功能性也是一个显著特点。传统金融中，不同类型的资产通常有明确且单一的功能。例如法币，股票、基金，每一样东西都有它自己的特性。而在加密世界，单一资产可能具有多重功能。例如，稳定币可以作为交易工具，而比特币既可以是一种资产类别，又可以用于交易，还可以作为链上资产。这种多功能性为金融创新提供了更多可能性。这就要求我们对每个项目进行深入分析，制定针对性的风控策略，包括反洗钱 (AML) 和客户保障（Customer Protection）等方面。这种个性化的风控方法，是 Web3 的另一个特点。

　　以香港为例，作为 SFC 监管下的实体，我们被视为整个香港金融圈的一部分。这一定位影响了我们在产品研发、客户服务、技术应用和销售策略等方面的决策，更贴近传统金融模式。不同监管机构的要求和重点各不相同。香港 SFC 其实是非常细心的，他们花费大量心力制定各种明确的监管指引，希望能为整个行业建立一套既定的标准。而对于其他一些监管要求，比如所谓的 “以主体为基础” (principal base)，监管机构只提供了原则性的框架，具体执行的细节则需要我们自行把握。这是因为不同牌照类型的机构，其监管要求并不完全一致，需要根据自身风险情况来落实。

　　在创新和传统之间寻找平衡是一个挑战。我们需要在推动业务发展的同时，始终保持对风险的警惕。就像照顾孩子一样，我们需要评估每个决策可能带来的风险，并根据业务和客户的风险承受能力做出判断。比如，在家庭里照顾小朋友的例子，小朋友经常问为什么这个不能做。我不会跟他说，“因为我是你的爸爸，所以这些事情你不能做。” 而是让他明白，“因为这样东西有危险，这个风险暂时还太大，而你还太小，所以你承担不了。这样的事情你先不要做。”

　　合规部门在这个过程中扮演着重要角色。我们需要权衡速度和安全，在快速推出新产品和确保充分测试之间找到平衡点。这涉及到我们如何看待风险，以及如何在创新和稳健之间做出选择。我们合规部主要采用一种稳健的 mindset。我们在决定每一件事的时候，都会先考虑合规和客户体验的因素。比如，如果我们为了求快而没有做足充分的测试就推出新产品，这可能会导致后续问题或者客户体验不佳。但对于业务部门来说，他们可能会选择先推出产品，然后再根据反馈进行调整。这就需要在快速迭代和确保合规性之间找到平衡。究竟是应该先推出产品，还是应该先确保所有的风险都解决好，需要权衡不同的因素。

　　答：就一个合规作为主线的公司来说，其实我们的合规团队很精简。因为我们作为一个 “集团职能”（group function），需要支持所有业务。以香港为例，我们需要照顾三家持有 SFC 牌照的公司。此外，百慕大和日本等地区也在我们的服务范围内，新加坡同样需要我们的关注。未来，我们还计划在欧洲和中东扩展业务。这些都是我们当前的重要任务。以上所有的地区业务都是这一个团队在负责。其实去年我加入时，合规部门正是用人之际，之后在这一年里慢慢增加，并且随着公司的成长覆盖了这么多业务范围。

　　我们现在需要持续和 SFC 沟通，或者定期和他们沟通，因为虚拟资产交易合规，很多新的事情没有遇到过，也没有人做过，对监管来说也是非常崭新的挑战。所以当我们尝试去推新产品，就需要有一个很完整的方案，想得很清楚很透彻，也要让监管了解多方面的情况：我们为什么要做这个？对客户的影响是什么？客户的好处是什么？我们的理念是什么？做这个事情的长远影响是什么？有没有做好我们自己的内部风险措施等等？这些其实都是我们和证监会经常要沟通的东西。我们要一起构建起这个信心。

　　另外，我们也要和和监管一起互相学习。加密金融的世界其实每天都在不停地变，正如我所说的可塑性非常高。每一个币种也好或者其他相关形式，有很多它自己的生态，这在传统金融体系是没有的。比如我们最近讨论的 ETH 的 Staking（质押），我们怎么向证监会解释，可以利用 Staking 让客户资产安全地增值。怎样把复杂的过程，IT、运营部门如何运转，让监管听得更明白一些，或者说，用更接近传统金融机构的一种说法去表达，让监管明白和安心，这就是我们合规日常需要做的工作。

　　首先，我们已经完成了证监会及其他监管机构要求的基本工作，但在细节上仍需进一步完善。我们通常从两个维度来看待问题：设计有效性（design effectiveness）和运营有效性（operation effectiveness）。去年我们在这方面取得了显著进展，而今年的重点是审视我们设定的政策是否如预期实施，是否存在差距。这是监管机构关注的重点，他们希望我们所写的政策与实际执行之间没有落差。正如我常说的，信任来源于我们所做的与所想的一致性，这也是金融机构需要不断追求的目标。

　　我也感受到 SFC 的积极配合，现在我们每两到三个月就会见面，这肯定是他们给了我们时间，讨论我们如何推动行业发展。我们也会就监管制度上的空间探讨，而每一小步的突破，代表的是信任的大幅提升。我好庆幸可以代表 HashKey 一同站在头部交汇处，感悟着市场最真实的脉动，同时也观察着 Web3 行业的成长。如果用 10% 和 90% 代表传统金融思维与 Web3 思维的差距，我想这差距应该会收窄至 25%/75% 吧。

　　答：这是个好问题。在过去一年，集团除了在香港推广业务外，也积极在其他司法管辖区申请虚拟资产相关牌照。重要的是，HashKey 在香港的经验成为很多海外监管机关很有兴趣的议题，在一些较注重原则性的司法管辖区，我们的实际营运模式提供了具体的内容让他们参考，尤其是保障客户资产方面。要知道即便如日本，最早为加密资产立法的国家之一，黑客攻击导致客户损失事件仍有发生。所以输出港版 HashKey 营运模式会有助进一步提振香港在虚拟资产市场和 Web3 市场的全球领先地位。